Запропоновано метод портфельного інвестування, що надає можливість формувати оптимальну структуру портфеля з урахуванням ступенів задоволеності запитів груп зацікавлених сторін, ризиків і невизначеності зовнішнього і внутрішнього середовища. Розглянуто модель, що є задачею нечіткого нелінійного програмування. Як цільову функцію використано зважене середнє корисностей проектів. Корисності проектів є мультиплікативними функціями типу Кобба - Дугласа, що використовують поряд із фінансовими показниками експертні вербальні оцінки якісних показників задоволеності запитів стейкхолдерів, перетворені в нечіткі числа. Показники ступенів в даній функції відображають важливість стейкхолдерів для організації з точки зору існуючого ресурсного обміну між компанією та стейкхолдером і ступеня взаємного впливу. Кількісний облік ризиків здійснюється на базі підходу Г. Марковіца і методу сценаріїв. Невизначеність і недолік інформації для показника економічної ефективності проектів моделюється за допомогою використання нечітко-множинного підходу. Обмеження в моделі також є нечіткими. Перехід від нечіткої задачі оптимізації до чіткої проводиться шляхом завдання рівнів достовірності для цільової функції та обмежень. Вибір певного рівня достовірності також надає можливість деякою мірою враховувати невизначеність, що, своєю чергою, впливає на склад портфеля. Рішення моделі знаходиться числово з використанням запропонованого методу, що надає можливість на базі нечітких корисностей знаходити нечітку цільову функцію та обмеження, і переводити нечітку модель в чітке завдання квадратичного програмування за заданих рівнів достовірності. Розглянуто приклад формування оптимального портфеля інвестиційних проектів рибопромислового підприємства.Запропоновано метод портфельного інвестування, що надає можливість формувати оптимальну структуру портфеля з урахуванням ступенів задоволеності запитів груп зацікавлених сторін, ризиків і невизначеності зовнішнього і внутрішнього середовища. Розглянуто модель, що є задачею нечіткого нелінійного програмування. Як цільову функцію використано зважене середнє корисностей проектів. Корисності проектів є мультиплікативними функціями типу Кобба - Дугласа, що використовують поряд із фінансовими показниками експертні вербальні оцінки якісних показників задоволеності запитів стейкхолдерів, перетворені в нечіткі числа. Показники ступенів в даній функції відображають важливість стейкхолдерів для організації з точки зору існуючого ресурсного обміну між компанією та стейкхолдером і ступеня взаємного впливу. Кількісний облік ризиків здійснюється на базі підходу Г. Марковіца і методу сценаріїв. Невизначеність і недолік інформації для показника економічної ефективності проектів моделюється за допомогою використання нечітко-множинного підходу. Обмеження в моделі також є нечіткими. Перехід від нечіткої задачі оптимізації до чіткої проводиться шляхом завдання рівнів достовірності для цільової функції та обмежень. Вибір певного рівня достовірності також надає можливість деякою мірою враховувати невизначеність, що, своєю чергою, впливає на склад портфеля. Рішення моделі знаходиться числово з використанням запропонованого методу, що надає можливість на базі нечітких корисностей знаходити нечітку цільову функцію та обмеження, і переводити нечітку модель в чітке завдання квадратичного програмування за заданих рівнів достовірності. Розглянуто приклад формування оптимального портфеля інвестиційних проектів рибопромислового підприємства.

  Повний текст PDF - 402.757 Kb    Зміст випуску     Цитування публікації

  Якщо, ви не знайшли інформацію про автора(ів) публікації, маєте бажання виправити або відобразити більш докладну інформацію про науковців України запрошуємо заповнити "Анкету науковця"