Розглянуто питання організації та функціонування сучасного біржового ринку. Розкрито теоретичні та практичні аспекти діяльності фондового, товарного і валютного ринків, основи ф'ючерсної та опціонної торгівлі. Описано структуру міжнародних товарних бірж та здійснювані операції на біржах. Проаналізовано роль бірж в організації руху фінансових потоків у економіці України та Криму.

Рассмотрены вопросы организации и функционирования современного биржевого рынка. Раскрыты теоретические и практические аспекты деятельности фондового, товарного и валютного рынков, основы фьючерсной и опционной торговли. Описаны структура международных товарных бирж и осуществляемые операции на биржах. Проанализирована роль бирж в организации движения финансовых потоков в экономике Украины и Крыма.

На основе обобщения зарубежного и отечественного опыта проведен детальный анализ и сопоставление организационно-правовых и функционально-технологических особенностей фондовых бирж и внебиржевых торгово-информационных систем. Выявлены главные и принципиальные отличия между ними, которые обусловливают ведущую роль фондовых бирж на рынке ценных бумаг.

Надано аналіз часових рядів індексу акцій та ринку на Варшавській фондовій біржі. Формування ринкових процесів - результат дії мікро- та макроекономічних умов. Наприклад, ціни акцій можуть реагувати по-різному на ідентичні макроекономічні процеси, а інвестори реагують на новини моментально, або після того, як будуть впевнені у встановленні тренда. Ці фактори впливають на природу змін часових рядів, що описують поведінку ринку акцій.

Розглянуто актуальні питання використання технічного аналізу на ринку FOREX. Основну увагу зосереджено на практичних аспектах аналізу. Наголошено на необхідності систематизації наявних методів та пошуку нових можливостей поєднання інструментів технічного аналізу. Запропоновано нову класифікацію методів технічного аналізу, куди включено синергетичний підхід, як один з допоміжних засобів прогнозування; здійснено спробу підбору найбільш дієвих методів аналізу для кожної окремої валютної пари та представлено один з можливих варіантів поєднання синергетичного підходу з класичними методами технічного аналізу.

Рассмотрены актуальные вопросы использования технического анализа на рынке FOREX. Основное внимание сосредоточено на практических аспектах анализа. Данный вопрос мало исследован, поэтому возникает необходимость систематизации существующих методов и поиска новых возможностей комбинации инструментов технического анализа. Предложена новая классификация методов технического анализа, куда включен синергетический подход, как один из вспомогательных инструментов прогнозирования; сделана попытка подбора наиболее действенных методов анализа для каждой отдельно взятой валютной пары и представлен один из возможных вариантов совместного использования синергетического подхода и классических методов анализа.

This article is devoted to investigation of actual problems of using technical analysis at the Forex market. Basic attention is paid to practical aspects of the analysis. This problem is not fully studied; therefore, the existing methods require systematization, while new opportunities for instrument combinations must be researched. The author offers a new classification of technical methods, which includes a synergetic approach as one of the forecasting instruments, selects the most effective methods for every pair, and suggests a way of using the synergetic approach together with classical methods.

Проведено порівняльну характеристику "проблеми безбілетника" у країнах із розвиненою інфраструктурою та у трансформаційних економіках. Визначено основні шляхи вирішення "проблеми безбілетника" на фондовому ринку трансформаційної економіки України.

Індекс рубрикатора НБУВ: У526.229.5 + У9(4УКР)262.295

Рубрики:

Фондові біржи. Світовий фондовий ринок

Економіка окремих країн і частин світу

Шифр НБУВ: Ж69299 Пошук видання у каталогах НБУВ 

Висвітлено засади біржової діяльності. Розкрито шляхи розвитку товарних, фондових і валютних біржових ринків. Розглянуто види біржових угод і порядок їх укладання. Наведено інформацію про види бірж, шляхи розвитку електронної біржової торгівлі, класифікацію біржових товарів, правила біржового котирування цін. Увагу приділено біржовому ринку деривативів, сучасним технологіям біржової торгівлі та новітніх розрахунків, перевагам і недолікам хеджування, котируванню цінних паперів, перспективам розвитку ф'ючерсної торгівлі в Україні.

Исследована природа взаимодействия фондового рынка Сербии с фондовыми рынками других стран региона и развитых стран. Использованы данные по биржевым индексам за 2005 - 2009 годы. Взаимозависимости между рынками просчитаны путем перекрестной корреляции и теста Грейнджера на причинность. Результаты выявили статистически значимые корреляции между сербским и немецким фондовыми рынками, а также между рынками Словении и Хорватии. Наибольшая корреляция отмечена между прибылями от акций на сербском и немецком рынках. Доказано наличие двусторонней причинной связи между рынками Сербии, Хорватии и Словении. Односторонняя причинность отмечена исходящей от рынков Венгрии и Германии к фондовому рынку Сербии.

Досліджено специфіку, переваги й функції сучасних фондових бірж. Відзначено провідну роль ринку цінних паперів у формуванні капіталу корпорацій. Виявлено суттєвий вплив фондового ринку на макроекономічні показники й соціальні стандарти країн.

Исследованы результаты рыночных преобразований экономики и развития фондового рынка в Украине на протяжении 20-ти лет независимости страны. Проанализирован опыт ведущих стран Запада, восточноевропейских стран, Балтии и России. Рассмотрены отличительные особенности украинского пути в рынок. Показано, что дальнейшее развитие отечественного фондового рынка, прежде всего организованного рынка ценных бумаг, зависит от успеха социально-экономических преобразований в Украине.

Розв'язано задачі підвищення ефективності процесу виконання торгових операцій на біржі з використанням множини торгових роботів. Проаналізовано існуючі методи прогнозування процесів ціноутворення і технологій виконання торгових операцій на біржі. Досліджено особливості проектування, реалізації та застосування торгових роботів на міжнародних біржах. Побудовано математичні моделі для прогнозування значення і напрямку руху процесу ціноутворення, використовуючи індикатори технічного аналізу. Створено інтегровані моделі для прогнозування напрямку руху ціни з використанням множини методів прогнозування. Показано, що серед побудованих моделей для прогнозу умовної дисперсії процесу ціноутворення кращі прогнозуючі характеристики має модель експоненційна УАРУГ. Розроблено нову інформаційну технологію для виконання операцій на біржі з використанням множини торгових роботів, яка відрізняється комплексним підходом до моделювання і прогнозування процесів ціноутворення.

Проведено дослідження онтології моделей похідних фінансових інструментів (ПФІ) з початку XX ст. і до наших днів. Виявлено проблеми справедливого визначення ціни ПФІ. Визначено недоліки моделі Блека - Шоулса - Мертона. Досліджено динаміку ринку опціонів на Чиказький опціонній біржі. Сформульовано актуальні проблеми ринку ПФІ для країни, що розвивається.

Обоснована необходимость двойного листинга ценных бумаг компаний с украинскими активами, ценные бумаги которых размещены на зарубежных торговых площадках. Выявлены проблемы, связанные с допуском ценных бумаг иностранных эмитентов на отечественный фондовый рынок и несовершенством законодательной базы Украины. Проведен анализ изменений в отечественном законодательном регулировании допуска иностранных ценных бумаг к торгам на фондовых биржах в Украине. Предложены мероприятия относительно дальнейшего совершенствования законодательной базы с целью использования инструмента двойного листинга в Украине.

Сформульовано поняття та наведено класифікацію фондового ринку, показано його роль і місце в макроекономіці. Розкрито економічну сутність і подано визначення цінних паперів (ЦП), наведено їх класифікацію. Висвітлено поняття та види професійної діяльності, порядок і правила її ліцензування - допуску на фондовий ринок. Охарактеризовано діяльність з торгівлі ЦП, управління активами інституційних інвесторів, організації торгівлі на фондовому ринку та депозитарну діяльність на ньому. Висвітлено поняття первинного ринку ЦП. Розглянуто питання організації, порядку та процедури емісії ЦП. Розкрито поняття вторинного ринку та сутність обігу ЦП. Увагу приділено договірному процесу й організації процесу торгівлі ЦП, процедурі лістингу та делістингу ЦП, проведенню спекулятивних операцій з ними. Описано типи фондових індексів. Розглянуто питання капіталізації та принципи регулювання фондових ринків. Наведено методику оцінювання основних параметрів операцій із ЦП за методами альтернативної дохідності та капіталізації доходів. Приділено увагу страхуванню ризиків за ЦП. Викладено фундаментальний і технічний методи аналізу ринку ЦП.

Проаналізовано розвиток світового фондового ринку за умов фінансової нестабільності. Проведено дослідження причини посилення його волатильності та переважно негативні тренди як на розвинених ринках, так і на ринках, що розвиваються.

Досліджено пайове фінансування. Розглянуто переваги та недоліки випуску привілейованих та звичайних акцій наряду з різноманітними обставинами, в яких кожне джерело фінансування може бути найбільш придатним. Визначено права акціонерів на випуск додаткових акцій. Розглянуто переваги та недоліки публічного та приватного розміщення або продажу акцій. Розглянуто роль інвестиційного банкіра. Визначено економічні вигоди від добре керованої фондової біржі, що у свою чергу сприяє поліпшенню корпоративної поведінки та підвищенню громадської обізнаності про вивчення бізнесу за ринкових умов. Особливу увагу приділено дивідендній політиці, а саме її сутності та основним видам. Проаналізовано та систематизовано фактори впливу на дивідендну політику підприємства. Розглянуто питання про розподіл прибутку, згенерованого компанією з урахуванням запланованих інвестицій. Визначено необхідність індивідуального підходу до формування механізму платежів і нарахування дивідендів для різних підприємств.

Визначено методологічно вразливі положення сучасної класичної економічної теорії та можливості її доповнення, у тому числі шляхом включення положень теорії самоорганізації. Встановлено функції фондового ринку шляхом виділення комплексу функцій самоорганізації й організації, відстежено синергетичні ефекти, що виникають у зв'язку з цим, розкрито механізми, що пов'язують фондовий ринок та економіку загалом. Розкрито сутність моделі фондового ринку як чітко ідентифікований період у часі, протягом якого залишаються незмінними системотворчі інституційні елементи, основні суб'єкти соціально-економічних відносин тощо. Доведено, що формування будь-якого фінансового інституту є результатом послідовностей нескоординованих і випадкових дій багатьох економічних суб'єктів протягом тривалого періоду часу, агрегований результат яких найчастіше неможливо передбачити, унаслідок чого основним фактором формування інститутів є самоорганізація. Розглянуто дію об'єктивного циклічного механізму функціонування світової економічної системи, у результаті якого початок XXI ст. характеризується масштабним спадом економік і, як наслідок, фондових ринків (кризи 1998, 2001, 2008 рр.). Запропоновано методику прогнозування індикаторів фондового ринку з урахуванням фрактальної особливості часового ряду спостережень.

Розглянуто сутність біржової торгівлі та її еволюцію. Висвітлено роль та функції бірж у ринковій економіці. Охарактеризовано особливості функціонування українських фондових бірж. Наведено основні ознаки біржових товарів. Розкрито роль учасників біржової торгівлі у торговельно-посередницькій діяльності. Описано концепцію біржового котирування та встановлення ціни на аукціоні. Подано інформацію про організацію та технології проведення біржових торгів, порядку укладання угод на товарній, валютній та фондовій біржах.

Вперше на основі чіткої логічної схеми за пропоновано розгляд практичних питань міжнародного фондового ринку. Наведені завдання для самостійного виконання робіт, приклади розв'язання задач для кожної теми та комплексних задач забезпечують можливість індивідуальної перевірки знань. Проведено загальний огляд міжнародного фондового ринку та цінних паперів, що обертаються на ринку. Розкрито зміст основних фахових понять.

Досліджено розвиток світового фондового ринку в посткризовий період на основі інституційної та синергетичної методології. З'ясовано й узагальнено причини та сутність фінансово-економічних криз і визначено, що кризи є невід'ємною складовою розвитку фінансово-економічної системи та становлять перехід до нової фази економічного циклу. Розкрито тенденції руху фінансових ресурсів на фондових ринках розвинених країн і країн, що розвиваються. Визначено, що найбільш небезпечними ризиками фінансової дестабілізації є невизначеність трендів розвитку світової економіки, посилена волатильність ринків унаслідок збереження (а в деяких країнах навіть посилення) спекулятивної спрямованості фінансової системи. Виявлено, що на сучасному етапі зберігається низка небезпек і ризиків порушення фінансової стабільності вітчизняного фондового ринку, пов'язаних як із потужними негативними зовнішніми аспектами, так і з нерозв'язаними проблемами вітчизняної економіки.