Наукова періодика України Проблеми економіки


Usherenko S. V. 
Evaluation of Investment Projects in Undeveloped Markets / S. V. Usherenko, Y. Y. Kharchenko // Проблеми економіки. - 2018. - № 2. - С. 258-267. - Режим доступу: http://nbuv.gov.ua/UJRN/Pekon_2018_2_36
На примере диверсифицированного промышленного предприятия разработан подход к оценке перспектив внедрения инновационного и инвестиционного проекта производства продукции в условиях неразвитого рынка её сбыта и сопутствующих рисков. Обосновано, что проект может быть перспективным благодаря его общественной значимости, заключающейся в получении экономического, социального, экологического эффектов от реализации. Разработан методологический подход к оценке альтернативных инвестиционных проектов, который обеспечивает анализ по следующей схеме: объем рынка потребления продукции, расчетная мощность, технология производства, конкурентная среда, характеристика потребителей. Это позволит продемонстрировать преимущества и недостатки каждого альтернативного проекта на начальном этапе исследования. Эффективность и целесообразность реализации проектов следует оценивать по следующим показателям: период окупаемости (PP), учетная ставка доходности (ARR), чистая приведенная стоимость (NPV), индекс доходности (PI), дисконтированный период окупаемости (DPP), внутренняя норма доходности (IRR). При принятии решения об осуществлении конкретного проекта необходимо учитывать его социальный эффект, прогноз будущих денежных потоков с изменениями их стоимости с течением времени с учётом ставки дисконтирования. На развивающихся рынках наиболее целесообразно принимать за ставку дисконтирования средневзвешенную стоимость капитала, которая рассчитывается в соответствии с моделью CAPM с использованием учётной ставки центрального банка как безрисковой ставки, а при расчете премии за риск использовать методику А. Дамодаран, основанную на данных о кредитном рейтинге страны агентства Moody's. Определение основных рисков проекта возможно путем экспертного опроса, оценивающего важность и вероятность возникновения индивидуального риска. Субъективность экспертного опроса должна быть уменьшена путем определения основных ловушек. Более глубокое исследование влияния каждого риска должно проводиться с использованием концепции VaR и анализа чувствительности одновременного воздействия двух рисков на чистую приведенную стоимость проекта.
  Повний текст PDF - 747.708 Kb    Зміст випуску     Цитування публікації

Цитованість авторів публікації:
  • Usherenko S.
  • Kharchenko Y.

  • Бібліографічний опис для цитування:

    Usherenko S. V. Evaluation of Investment Projects in Undeveloped Markets / S. V. Usherenko, Y. Y. Kharchenko // Проблеми економіки. - 2018. - № 2. - С. 258-267. - Режим доступу: http://nbuv.gov.ua/UJRN/Pekon_2018_2_36.

      Якщо, ви не знайшли інформацію про автора(ів) публікації, маєте бажання виправити або відобразити більш докладну інформацію про науковців України запрошуємо заповнити "Анкету науковця"
     
    Відділ інформаційно-комунікаційних технологій
    Пам`ятка користувача

    Всі права захищені © Національна бібліотека України імені В. І. Вернадського