Ринок обігових фінансових інструментів є іманентною складовою фінансової системи і перебуває у двосторонньому взаємозв'язку з іншими фінансовими інституціями та реальним сектором економіки у площині забезпечення його стабільного функціонування. Імовірні ринкові потрясіння можуть негативно вплинути на стан економіки, а тому регуляторам слід здійснювати постійне спостереження за ринком для упередження або раннього виявлення можливих ринкових порушень, розраховуючи, зокрема, композитний індекс стресу. Для конструювання композитного індексу використано кореляційний аналіз, модель узагальненої авторегресійної умовної гетероскедастичності, стандартизацію на основі інтегральної функції розподілу, сезонне коригування, визначення довгострокового тренду на основі фільтрування. Індекс стресу на ринку обігових фінансових інструментів України запропоновано розраховувати на основі ринкових даних шляхом врівноваженого усереднення субіндексів ринку акцій (волатильність дохідності фондового індексу UX, індикатор CMAX, коефіцієнт ринкової ефективності), боргових цінних паперів (суверенний спред і спред CDS) і деривативів (індикатор зміни кількості відкритих позицій за фіючерсами на фондовий індекс UX), які було стандартизовано з використанням інтегральної функції розподілу. Проведений аналіз запропонованого композитного індексу стресу свідчить, що переважаючими факторами впливу на ситуацію на ринку цінних паперів і деривативів в Україні є внутрішньонаціональні, які з 2014 р. стали домінуючими. На даний час індекс стресу ринку обігових фінансових інструментів України є ще мало значущим для відображення економічної ситуації в державі з огляду на слабкий розвиток ринку і його мізерну роль у фінансуванні та відображенні корпоративної діяльності.

  Повний текст PDF - 152.284 Kb    Зміст випуску     Цитування публікації

  Якщо, ви не знайшли інформацію про автора(ів) публікації, маєте бажання виправити або відобразити більш докладну інформацію про науковців України запрошуємо заповнити "Анкету науковця"