Спираючись на дослідження світової практики використання нових фінансових інструментів з метою забезпечення управління валютними ризиками, автори аналізують перший досвід використання цих інструментів з метою хеджування валютних ризиків в Україні, розкривають перспективи його розвитку. Детально розглядаються основні поняття і категорії, методики необхідних розрахунків. Велика увага приділена таким поняттям, як форвардні угоди, валютні угоди "своп", валютні ф'ючерси та організація роботи з ними на Українській міжбанківській валютній біржі, валютні опціони. Наводяться численні конкретні приклади розрахунків, вправи і завдання для самостійного вивчення матеріалу, словник основних термінів, а також найважливіші нормативні та інструктивні документи з питань управління валютними ризиками.

Розглянуто інструментарій та сучасні методи управління фінансами комерційного банку. Подано систематизований виклад методів управління капіталом, зобов'язаннями, кредитним портфелем, портфелем цінних паперів та ліквідністю банку. Особливу увагу приділено концепції збалансованого управління активами і пасивами банку, методології хеджування відсоткового та валютного ризиків, механізмам функціонування похідних фінансових інструментів (деривативів), таких як форварди, ф'ючерси, опціони, своп-контракти та ін.

З урахуванням світового та вітчизняного досвіду висвітлено аспекти організації міжнародних розрахунків і валютних операцій. Розкрито суть поняття міжнародних розрахунків, а також роль національних і колективних валют, золота в даних розрахунках. Охарактеризовано зовнішньоторговельний контракт, наведено види документів, які використовуються у міжнародних поставках. Висвітлено питання недокументарних форм розрахунків, зокрема, авансових платежів, банківського переказу, розрахунків з використанням чеків, пластикових карток, векселів. Розглянуто банківські гарантії як інструмент забезпечення виконання зобов'язань у міжнародних розрахунках, а також поточні конверсійні, форвардні операції, фінансові ф'ючерси, опціони. Проаналізовано особливості проведення спекулятивних операцій на валютних ринках.

С учетом мирового и отечественного опыта освещены аспекты организации международных расчетов и валютных операций. Раскрыта сущность понятия международных расчетов, а также роль национальных и коллективных валют, золота в данных расчетах. Охарактеризован внешнеторговый контракт, приведены виды документов, использующихся в международных поставках. Освещены вопросы недокументарных форм расчета, в частности, авансовых платежей, банковского перевода, а также расчетов с использованием чеков, пластиковых карт, векселей. Рассмотрены банковские гарантии как инструмент обеспечения выполнения обязательств в международных расчетах, а также поточные конверсионные, форвардные операции, финансовые фьючерсы и опционы. Проанализированы особенности проведения спекулятивных операций на валютных рынках.

Наведено оцінку управління банківською діяльністю за умов конкуренції. Розглянуто ф'ючерси як перспективний напрямок хеджування фінансових ризиків. Проаналізовано пріоритетні напрямки в методології економічної оцінки містобудівних систем. Висвітлено проблеми розвитку інноваційної діяльності в Україні, методичні засади статистичного вивчення динаміки показників інвестиційного процесу та діяльності. Розкрито значення та роль корпоративних відносин за сучасних умов розвитку економіки, теоретичні аспекти кредитування підприємств та методи оцінки кредитного ризику.

Приведена оценка управления банковской деятельностью в условиях конкуренции. Рассмотрены фьючерсы как перспективное направление хеджирования финансовых рисков. Проанализированы приоритетные направления в методологии экономической оценки градостроительных систем. Освещены проблемы развития инновационной деятельности в Украине, методические основы статистического изучения динамики показателей инвестиционного процесса и деятельности. Раскрыты значение и роль корпоративных отношений в современных условиях развития экономики, теоретические аспекты кредитования предприятий и методы оценки кредитного риска.

Проаналізовано тенденції світових цін на пшеницю та основні чинники, що мали вплив на них, зокрема, рівень світових запасів, курс валют, рівень інфляції та очікування ринку. Підтверджено наявність оберненого кореляційного зв'язку між рівнем кінцевих запасів і котируваннями пшениці на провідних біржах світу, а також виявлено умови, за яких цей зв'язок порушується. Порівняно тенденції внутрішніх і світових цін на зерно. Досліджено особливості вітчизняного ціноутворення, які зумовили відмінність українських цінових трендів від світових.

Мета роботи - дослідження щодо існування залежності між формуванням ринкових цін на акції та цінами ф'ючерсів на нафту. На основі аналізу наукових публікацій, присвячених дослідженню проблем щодо встановлення цін на нафту, їх впливу на макроекономічні параметри, а також на динаміку розвитку фінансового ринку, висунуто гіпотезу щодо існування взаємозв'язку між визначенням цін на ф'ючерси на нафту та цінами на базовий фінансовий інструмент фінансового ринку - акції. Проаналізовано динаміку індексу ПФТС та цін на нафту марки Brent. У результаті аналізу встановлено, що ціни на ф'ючерси на нафту характеризуються більшою волатильністю, ніж динаміка біржового індексу ПФТС, результатом чого був відносно більший ризик інвестицій, пов'язаних з нафтою. Визначено, що використання моделей регресії для оцінки інвестиційного ризику має певні обмеження. Рішення, пропоновані моделями з механізмом коригування помилок і моделями VAR, дозволяють краще зрозуміти природу формування цін, а також формування цінових зв'язків між різними продуктами. У результаті дослідження коінтеграції на основі моделі, в якій ціна ф'ючерса на нафту марки Brent виступала залежною змінною, встановлено, що довгострокова рівновага між цінами на нафту та біржовим індексом ПФТС не проявляється, натомість існує взаємозв'язок між ними в короткостроковому періоді часу.

Розкрито сутність міжнародних портфельних інвестицій (МПІ), розглянуто методи й інструменти їх здійснення, способи оцінки й управління. Визначено місце МПІ у глобальній фінансовій архітектурі, значення у процесі виникнення та розгортання сучасної глобальної фінансово-економічної кризи. Розкрито специфіку багатовалютного середовища міжнародного портфельного інвестування. Розглянуто критерії визначення МПІ, структуру міжнародного інвестиційного процесу, основні теорії портфельного інвестування та рівноваги на ринках капіталу. Увагу приділено розгляду ефектів міжнародної диверсифікації інвестиційних портфелів, її переваг і недоліків, а також емпіричному тестуванню таких ефектів. Подано інформацію про фінансові ф'ючерси та хеджування міжнародних портфелів. Наведено ринкові й інвестиційні характеристики фінансових опціонів. З'ясовано специфіку оцінки й інвестування в окремі типи фінансових активів. Висвітлено питання визначення справедливої інвестиційної вартості окремих інструментів міжнародного портфельного інвестування, методів формування й управління міжнародними інвестиційними портфелями.

Наразі найрозповсюдженішим методом описання еволюцій у часі швидкозмінних процесів, які відбуваються під час будівництва та експлуатації будівель від різноманітних впливів, є стохастичні рівняння, побудовані з використанням стохастичного диференціалу Іто. У цьому випадку розглядаються задачі оцінювання параметрів коефіцієнтів, побудови точного або наближеного розв'язку таких рівнянь та асимптотичної їх поведінки. Постає питання про використання наявної інформації про попередню поведінку процесу для прийняття рішень за аналогією до вже відомих ситуацій (метод кейсів - case-study). Зважаючи на практичні потреби фахівців будівельної галузі, важливе значення може мати запропонований метод, який надає можливість встановлювати аналогії між поведінкою будівлі на актуальному часовому проміжку та деякому часовому проміжку з попередньої історії її еволюції. Використовується узагальнений підхід до поняття дифузійного процесу та відповідна форма стохастичного рівняння. Розроблено концепцію вказаного підходу до стохастичних процесів такого типу для аналізу можливого використання фінансових інструментів, таких, зокрема, як форварди, ф'ючерси, опціони, різноманітні свопи та інші. Розроблений підхід надає можливість класифікувати поведінку відповідного випадкового процесу експлуатації будівлі на часових інтервалах.

При формуванні ризикової частини інвестиційного портфеля до неї можуть бути включені як акції окремих компаній, що представляють різні сектори економіки в різних регіонах, так і похідні фінансові інструменти, наприклад, ф'ючерси на фондові індекси. Останні є чудовим інструментом вкладення капіталу в акції певної країни, позбавляючи інвестора необхідності вирішення нетривіальної задачі визначення оптимального набору привабливих активів, тому що, як правило, фондовий індекс включає в себе найбільш успішні компанії з більшості галузей. Якщо приймати рішення про включення фондових індексів у портфель лише на підставі даних щодо їх поточної ціни, можна припустити, що в моменті потрібно інвестувати в активи, які не виросли або виросли недостатньо. Однак така оцінка не є об'єктивною, тому що індекси мають різну волатильність, а отже, абсолютні розміри просадок у моменти кризи і показників приросту в посткризовий період некоректно порівнювати між собою, щоб визначити переоцінені і недооцінені активи. Очевидно, що, приймаючи остаточне рішення про включення фондових індексів в портфель, необхідно спиратися додатково на результати фундаментального аналізу цих активів. Мета дослідження - визначити структуру ризикової частини інвестиційного портфеля шляхом визначення інструментів, які є недооціненими щодо своїх фундаментальних характеристик. Для реалізації сформульованої мети в рамках дослідження вирішені такі основні задачі: визначено вихідну множину екзогенних факторів, що впливають на динаміку фондових індексів; оцінено параметри моделей залежності фондових індексів від факторів, що на них впливають, розраховано відповідні прогнозні значення; визначено набір інструментів для включення в інвестиційний портфель на підставі порівняння реального і модельного значень фондових індексів. Побудовані моделі дозволили визначити оптимальну структуру інвестиційного портфеля, який включає ф'ючерси на фондові індекси таких країн, як Тайвань, Мексика, Бразилія, Велика Британія, Німеччина та США.

Доведено необхідність створення в агропромисловому комплексі ринків основних видів сільськогосподарської продукції, в результаті чого їх діяльність грунтується вже на сучасній інфраструктурі та ринках збуту, як наслідок ф'ючерсний ринок допоможе покупцеві і продавцеві страхувати свої цінові ризики. Як наслідок, коливання на світових ринках особливо не впливатимуть на доходи аграріїв і аграрної галузі нашої країни загалом. Аграрії отримають впевненість у своїх доходах за рік, і їх не буде так турбувати втрата "хорошої" ціни, бо всі їх можливі збитки чи теоретичні доходи перейдуть на ф'ючерсний контракт до спекулянтів. Мета даної роботи - дослідження проблематики функціонування зернових ф'ючерсів на ринку страхування в Україні в сучасних умовах та перспективи їх вирішення. Методологічною основою дослідження є чинна законодавчо-нормативна база, законодавчі акти, постанови, інструктивні матеріали, спеціальна література. Застосовано загальнонаукові методи аналізу та синтезу індукції і дедукції, сходження від абстрактного до конкретного, а також специфічні методи аналізу. Доведено можливість поставки або отримання готівкового товару, що допомагає ринку правильно оцінювати ф'ючерси щодо готівкового ринку в момент закінчення контракту, тобто в цей момент ціни на ф'ючерсному та готівковому ринках сходяться. Висвітлено, що даний процес якраз і робить хеджування ефективним способом захисту від несприятливих змін цін на реальному ринку, і відсутність поставки в цьому випадку не повинна викликати недовіри до інструменту в цілому. Висновки: розглянуто проблеми страхування ризиків зміни ціни на зерно за допомогою ф'ючерсних контрактів. В сучасних умовах все більше стає актуальним використання фінансових інструментів для страхування цінових ризиків на зерно, в цьому контексті проаналізовано основні засади і можливість їх використання в сучасних економіко-правових складових в країні. В сучасних умовах можна говорити не тільки про вплив ф'ючерсних котирувань бірж на спотові ціни в країні, але й про вплив спотових цін на ф'ючерсні.

Предмет дослідження - теоретичні та практичні аспекти вирішення проблем й інституційного забезпечення перспектив використання криптовалют на фінансовому ринку. Мета роботи - визначення існуючих масштабів, переваг та ризиків використання криптовалют на фінансових ринках і на цих засадах обгрунтувати стратегічні напрями їх розвитку та перспективи використання як новітніх фінансових інструментів. Методологічна основа статті - монографічний, історичний, системно-структурного аналізу і синтезу - при визначенні сутності, етапів розвитку та використання криптовалют; статистико-економічні, фундаментального аналізу (ФА) і технічного аналізу (ТА) - при визначенні ринкових, позицій, динаміки криптовалют, їх ефективності як цифрових активів або інвестиційних інструментів; математичного програмування, моделювання, поведінкових фінансів - при прогнозуванні динаміки курсів криптовалют та ефективності напрямів і форм їх інституційного забезпечення. Результати статті. Здійснено уточнення теоретичних засад створення, функціонування та використання криптовалют; виявлення чинників, функцій та конкурентних переваг, принципів управління; визначення найбільш ефективних методів оцінки їх курсів, волатильності ринку; обгрунтування інструментів прогнозування та напрямів і форм розвитку інституційного забезпечення з метою удосконалення використання на перспективу. Галузь застосування результатів. Матеріали статті можуть бути рекомендовані для впроваджені у діяльність фінансово-економічних факультетів або інститутів закладів вищої освіти; фінансових установ. Висновок: криптовалюти як цифрові грошові або фінансові активи, віртуальні гроші набувають все більшого поширення за обсягами грошової маси та кількістю видів, використання населенням у всьому світі як повноцінного платіжного засобу; офіційного визнання урядами багатьох країн. Їх подальше використання грунтується на виявленні та врахуванні у практичній діяльності сутності та функцій як фінансових інструментів, конкурентних переваг і ризиків і на основі цього - вироблення відповідних стратегій і тактики використання. Як фінансовий інструмент криптовалюта розглядається, насамперед, як засіб накопичення капіталу; платіжний засіб; меншою мірою - як засіб кредитування та страхування, інвестування. Однак стратегічні напрями використання криптовалюти як цифрового активу пов'язані з їх використанням саме як фінансового інструменту не лише з її функціями та змістом, але і з стратегіями інвестування. Вони спираються в т.ч. й на стратегії торгівлі криптовалютоюі залежать від її конкурентних переваг і ризиків, видів, обсягів, ринкових трендів, циклічності та загального стану й динаміки фінансового й інших ринків, суспільно-економічної ситуації в окремих країнах та у світі; поведінкової економіки та поведінкових фінансів. Врахування вказаних чинників дозволяє визначати та прогнозувати стратегічні напрями її розвитку на перспективу.

Проведено дослідження поточних особливостей, ризиків і напрямів удосконалення інструментів, методів та умов торгівлі цінними паперами в Україні з урахуванням всіх можливих нині факторів впливу на економіку країни в цілому, а також на ринок цінних паперів зокрема. Дослідження проводилося системно та комплексно на основі як огляду вітчизняних та іноземних літературних джерел, базуючись при цьому на таких методах наукового дослідження, як аналіз (вивчаючи сучасний стани торгівлі цінними паперами), порівняння (структуруючи ризики та перспективи розвитку фондового ринку в Україні), узагальнення (обгрунтовуючи висновки даної наукової роботи) тощо. З метою глибини аналізу та формування обгрунтованих висновків запропоноване наукове дослідження було структуроване, описуючи такі складові, як державне регулювання ринку цінних паперів, сучасний стан і тенденції розвитку ринку торгівлі цінними паперами в Україні, аналіз впливу військової агресії Російської Федерації в цілому на економіку країни та фондовий ринок зокрема, проблеми та фактори ризику торгівлі цінними паперами, а також найбільш ефективні інструменти їх усунення. Встановлено, що торгівля цінними паперами протягом останнього року відбувалася досить-таки активними темпами та за багатьма видами фінансових інструментів (акції, інвестиційні сертифікати, облігації, опціони, ф'ючерси тощо). При цьому основну питому вагу серед об'єктів торгівлі займають облігації внутрішньої державної позики, які з урахуванням негативного впливу прямої повномасштабної військової агресії Російської Федерації в Україні скоріше за все будуть ще більш важливим фінансовим інструментом на ринку з огляду на необхідність залучення додаткових фінансових ресурсів до державного бюджету. Визначено, що основними проблемами ринку торгівлі цінними паперами в Україні є низький рівень ліквідності, нестабільність політичної, економічної та соціальної складової розвитку країни тощо. Як напрями підвищення ефективності торгівлі цінними паперами пропонується розглянути необхідність спрощення державного нагляду, покращання інформаційно-аналітичного забезпечення тощо.