Розглянуто питання організації та функціонування сучасного біржового ринку. Розкрито теоретичні та практичні аспекти діяльності фондового, товарного і валютного ринків, основи ф'ючерсної та опціонної торгівлі. Описано структуру міжнародних товарних бірж та здійснювані операції на біржах. Проаналізовано роль бірж в організації руху фінансових потоків у економіці України та Криму.

Рассмотрены вопросы организации и функционирования современного биржевого рынка. Раскрыты теоретические и практические аспекты деятельности фондового, товарного и валютного рынков, основы фьючерсной и опционной торговли. Описаны структура международных товарных бирж и осуществляемые операции на биржах. Проанализирована роль бирж в организации движения финансовых потоков в экономике Украины и Крыма.

Розглянуто актуальні питання використання технічного аналізу на ринку FOREX. Основну увагу зосереджено на практичних аспектах аналізу. Наголошено на необхідності систематизації наявних методів та пошуку нових можливостей поєднання інструментів технічного аналізу. Запропоновано нову класифікацію методів технічного аналізу, куди включено синергетичний підхід, як один з допоміжних засобів прогнозування; здійснено спробу підбору найбільш дієвих методів аналізу для кожної окремої валютної пари та представлено один з можливих варіантів поєднання синергетичного підходу з класичними методами технічного аналізу.

Рассмотрены актуальные вопросы использования технического анализа на рынке FOREX. Основное внимание сосредоточено на практических аспектах анализа. Данный вопрос мало исследован, поэтому возникает необходимость систематизации существующих методов и поиска новых возможностей комбинации инструментов технического анализа. Предложена новая классификация методов технического анализа, куда включен синергетический подход, как один из вспомогательных инструментов прогнозирования; сделана попытка подбора наиболее действенных методов анализа для каждой отдельно взятой валютной пары и представлен один из возможных вариантов совместного использования синергетического подхода и классических методов анализа.

This article is devoted to investigation of actual problems of using technical analysis at the Forex market. Basic attention is paid to practical aspects of the analysis. This problem is not fully studied; therefore, the existing methods require systematization, while new opportunities for instrument combinations must be researched. The author offers a new classification of technical methods, which includes a synergetic approach as one of the forecasting instruments, selects the most effective methods for every pair, and suggests a way of using the synergetic approach together with classical methods.

Надано аналіз часових рядів індексу акцій та ринку на Варшавській фондовій біржі. Формування ринкових процесів - результат дії мікро- та макроекономічних умов. Наприклад, ціни акцій можуть реагувати по-різному на ідентичні макроекономічні процеси, а інвестори реагують на новини моментально, або після того, як будуть впевнені у встановленні тренда. Ці фактори впливають на природу змін часових рядів, що описують поведінку ринку акцій.

На основе обобщения зарубежного и отечественного опыта проведен детальный анализ и сопоставление организационно-правовых и функционально-технологических особенностей фондовых бирж и внебиржевых торгово-информационных систем. Выявлены главные и принципиальные отличия между ними, которые обусловливают ведущую роль фондовых бирж на рынке ценных бумаг.

Проведено порівняльну характеристику "проблеми безбілетника" у країнах із розвиненою інфраструктурою та у трансформаційних економіках. Визначено основні шляхи вирішення "проблеми безбілетника" на фондовому ринку трансформаційної економіки України.

Висвітлено засади біржової діяльності. Розкрито шляхи розвитку товарних, фондових і валютних біржових ринків. Розглянуто види біржових угод і порядок їх укладання. Наведено інформацію про види бірж, шляхи розвитку електронної біржової торгівлі, класифікацію біржових товарів, правила біржового котирування цін. Увагу приділено біржовому ринку деривативів, сучасним технологіям біржової торгівлі та новітніх розрахунків, перевагам і недолікам хеджування, котируванню цінних паперів, перспективам розвитку ф'ючерсної торгівлі в Україні.

Індекс рубрикатора НБУВ: У526.229.5 + У9(4УКР)262.295

Рубрики:

Фондові біржи. Світовий фондовий ринок

Економіка окремих країн і частин світу

Шифр НБУВ: Ж69299 Пошук видання у каталогах НБУВ 

Исследованы результаты рыночных преобразований экономики и развития фондового рынка в Украине на протяжении 20-ти лет независимости страны. Проанализирован опыт ведущих стран Запада, восточноевропейских стран, Балтии и России. Рассмотрены отличительные особенности украинского пути в рынок. Показано, что дальнейшее развитие отечественного фондового рынка, прежде всего организованного рынка ценных бумаг, зависит от успеха социально-экономических преобразований в Украине.

Досліджено специфіку, переваги й функції сучасних фондових бірж. Відзначено провідну роль ринку цінних паперів у формуванні капіталу корпорацій. Виявлено суттєвий вплив фондового ринку на макроекономічні показники й соціальні стандарти країн.

Вперше на основі чіткої логічної схеми за пропоновано розгляд практичних питань міжнародного фондового ринку. Наведені завдання для самостійного виконання робіт, приклади розв'язання задач для кожної теми та комплексних задач забезпечують можливість індивідуальної перевірки знань. Проведено загальний огляд міжнародного фондового ринку та цінних паперів, що обертаються на ринку. Розкрито зміст основних фахових понять.

Досліджено розвиток світового фондового ринку в посткризовий період на основі інституційної та синергетичної методології. З'ясовано й узагальнено причини та сутність фінансово-економічних криз і визначено, що кризи є невід'ємною складовою розвитку фінансово-економічної системи та становлять перехід до нової фази економічного циклу. Розкрито тенденції руху фінансових ресурсів на фондових ринках розвинених країн і країн, що розвиваються. Визначено, що найбільш небезпечними ризиками фінансової дестабілізації є невизначеність трендів розвитку світової економіки, посилена волатильність ринків унаслідок збереження (а в деяких країнах навіть посилення) спекулятивної спрямованості фінансової системи. Виявлено, що на сучасному етапі зберігається низка небезпек і ризиків порушення фінансової стабільності вітчизняного фондового ринку, пов'язаних як із потужними негативними зовнішніми аспектами, так і з нерозв'язаними проблемами вітчизняної економіки.

Визначено методологічно вразливі положення сучасної класичної економічної теорії та можливості її доповнення, у тому числі шляхом включення положень теорії самоорганізації. Встановлено функції фондового ринку шляхом виділення комплексу функцій самоорганізації й організації, відстежено синергетичні ефекти, що виникають у зв'язку з цим, розкрито механізми, що пов'язують фондовий ринок та економіку загалом. Розкрито сутність моделі фондового ринку як чітко ідентифікований період у часі, протягом якого залишаються незмінними системотворчі інституційні елементи, основні суб'єкти соціально-економічних відносин тощо. Доведено, що формування будь-якого фінансового інституту є результатом послідовностей нескоординованих і випадкових дій багатьох економічних суб'єктів протягом тривалого періоду часу, агрегований результат яких найчастіше неможливо передбачити, унаслідок чого основним фактором формування інститутів є самоорганізація. Розглянуто дію об'єктивного циклічного механізму функціонування світової економічної системи, у результаті якого початок XXI ст. характеризується масштабним спадом економік і, як наслідок, фондових ринків (кризи 1998, 2001, 2008 рр.). Запропоновано методику прогнозування індикаторів фондового ринку з урахуванням фрактальної особливості часового ряду спостережень.

Розглянуто сутність біржової торгівлі та її еволюцію. Висвітлено роль та функції бірж у ринковій економіці. Охарактеризовано особливості функціонування українських фондових бірж. Наведено основні ознаки біржових товарів. Розкрито роль учасників біржової торгівлі у торговельно-посередницькій діяльності. Описано концепцію біржового котирування та встановлення ціни на аукціоні. Подано інформацію про організацію та технології проведення біржових торгів, порядку укладання угод на товарній, валютній та фондовій біржах.

Надано відомості про виникнення та історичний розвиток бірж, їх класифікацію. Досліджено роль бірж у сучасній світовій економіці, економічний механізм їх функціонування. Увагу приділено організації біржової торгівлі, виконання біржових угод різних видів, посередницької діяльності на біржовому ринку. Висвітлено стратегію і тактику біржової торгівлі. Охарактеризовано товарні, фондові та валютні біржі. Акцентовано увагу на прогнозуванні стану біржової кон'юнктури.

Исследована природа взаимодействия фондового рынка Сербии с фондовыми рынками других стран региона и развитых стран. Использованы данные по биржевым индексам за 2005 - 2009 годы. Взаимозависимости между рынками просчитаны путем перекрестной корреляции и теста Грейнджера на причинность. Результаты выявили статистически значимые корреляции между сербским и немецким фондовыми рынками, а также между рынками Словении и Хорватии. Наибольшая корреляция отмечена между прибылями от акций на сербском и немецком рынках. Доказано наличие двусторонней причинной связи между рынками Сербии, Хорватии и Словении. Односторонняя причинность отмечена исходящей от рынков Венгрии и Германии к фондовому рынку Сербии.

Изучена роль трейдинга, основанного на информации, в объяснении разницы прибылей от ценных бумаг по дням недели. Результаты эмпирического исследования показывают, что неинформированные трейдеры наиболее активны в начале недели и становятся менее активными к ее концу. С другой стороны, информированные трейдеры широко используют накопительную информацию для торговли в конце недели. В целом, результаты согласуются с гипотезой трейдинга, основанного на информации о том, что торговая активность информированных и неинформированных трейдеров является основной причиной различия прибылей по дням недели.

Проведено дослідження онтології моделей похідних фінансових інструментів (ПФІ) з початку XX ст. і до наших днів. Виявлено проблеми справедливого визначення ціни ПФІ. Визначено недоліки моделі Блека - Шоулса - Мертона. Досліджено динаміку ринку опціонів на Чиказький опціонній біржі. Сформульовано актуальні проблеми ринку ПФІ для країни, що розвивається.

Показано явление "перелива" по часовым поясам и в частности перехода волатильности с одного фондового рынка на другой на примере главных рынков КНР, Южной Кореи и США. Цены на момент открытия Шанхайского фондового рынка существенно влияют на ночные прибыли в рейтинге S&P 500 в США. Шанхайские же цены на момент закрытия биржи находятся под значительным влиянием дневных прибылей на Корейской фондовой бирже. Данные эффекты "перелива" влияния во многом связаны с часовыми поясами.

Розв'язано задачі підвищення ефективності процесу виконання торгових операцій на біржі з використанням множини торгових роботів. Проаналізовано існуючі методи прогнозування процесів ціноутворення і технологій виконання торгових операцій на біржі. Досліджено особливості проектування, реалізації та застосування торгових роботів на міжнародних біржах. Побудовано математичні моделі для прогнозування значення і напрямку руху процесу ціноутворення, використовуючи індикатори технічного аналізу. Створено інтегровані моделі для прогнозування напрямку руху ціни з використанням множини методів прогнозування. Показано, що серед побудованих моделей для прогнозу умовної дисперсії процесу ціноутворення кращі прогнозуючі характеристики має модель експоненційна УАРУГ. Розроблено нову інформаційну технологію для виконання операцій на біржі з використанням множини торгових роботів, яка відрізняється комплексним підходом до моделювання і прогнозування процесів ціноутворення.

Розкрито економічну сутність фондового ринку (ФР) у системі економічного зростання країни. Розроблено структурно-функціональну модель оцінювання функціонування ФР у системі економічного розвитку країни, яка грунтується на інтеграції показника його глибини, рівня ліквідності та рівня інвестиційних потоків з урахуванням динаміки економічних процесів країни та світового ФР. Розвинено підходи щодо визначення інтегрального показника розвитку ФР, який грунтується на відповідній сукупності часткових фінансових показників та вагових коефіцієнтів, які визначають фази становлення ФР в економічному розвитку країни, положення до визначення пріоритетних напрямів розвитку ФР України з урахуванням його показників капіталізації та ліквідності, рівня соціально-економічного розвитку країни. Систематизовано досвід функціонування ФР розвинутих країн та країн з трансформаційною економікою. Удосконалено підходи щодо механізму інтеграції вітчизняного ФР з урахуванням доцільності трансформації системи фондових інститутів під впливом глобалізаційних процесів, положення щодо виявлення особливостей становлення вітчизняного ФР та його інфраструктури. Розкрито методологічні засади щодо класифікації ФР країн, виходячи з інтеграційних процесів, що відбуваються за умов розвитку світової економіки.