Подано сценарні розрахунки динаміки державного боргу України та вартості його обслуговування за умов продовження нинішньої стратегії управління державним боргом і реалізації заходів щодо ліквідації ринку ОВДП; припинення обслуговування ОВДП, придбаних НБУ; залучення державою емісійного доходу; обмеження імпорту; реструктуризації заборгованості за умов зменшення боргових виплат. Зроблено висновок про безперспективність нинішньої політики та обгрунтовано необхідність вжиття запропонованих заходів, які дозволять суттєво скоротити обсяг державного боргу та зменшити видатки бюджету на його обслуговування.

Розкрито причини критичної ситуації з державною заборгованістю України. Обгрунтовано економічні наслідки державного запозичення, подано оцінку політики залучення державних позик, що проводилась в Україні. Запропоновано конкретні шляхи розв'язання боргової проблеми України.

Досліджено теоретичні проблеми державної підтримки підприємств у сучасний період, визначено загальний рівень податкових вилучень в Україні та його міжгалузеві відмінності за умов чинного податкового законодавства. Розкрито механізми впливу державного запозичення на основні складові фінансово-кредитної системи та реального сектора. Обгрунтовано шляхи підвищення ефективності державних видатків, надано практичні рекомендації щодо проведення податкової політики в контексті створення умов з метою економічного зростання та оптимізації політики державного запозичення.

Обгрунтовано висновок, що обмеження сфери економічної політики завданнями лібералізації, приватизації та створення низько інфляційного середовища не забезпечує розв'язання проблем, що виникають у період становлення нової економічної системи. Визначено фактичну спрямованість програм Міжнародного валютного фонду на обмеження сукупного попиту, що гарантує повноту та своєчасність обслуговування країною завнішніх боргів, проте вступає в протиріччя з метою забезпечення економічного зростання. Розкрито засоби й інструменти досягнення вказаних цілей та проаналізовано наслідки їх застосування за умов економіки України.

Проаналізовано теоретичні засади регулювання потоків іноземного капіталу. Обгрунтовано положення про те, що регулювання операцій рахунку капіталів є необхідним для усунення економічних деформацій, що порушують конкурентну рівновагу, захисту національної фінансової системи та реальної економіки від дестабілізуючих потоків капіталу, забезпечення незалежності грошово-кредитної та валютної політики з метою реалізації їх стимулюючого впливу на економічний розвиток, досягнення певних цілей екномічної політики. Запропоновано шляхи підвищення ефективності регулювання потоків іноземного капіталу в Україні.

Пропонується критичний огляд економічної реформи в Україні у порівнянні з іншими країнами Східної Європи та СНД. Визначено 3 категорії країн, для яких характерне: стабільне зростання, штучне зростання, нульове зростання. Робиться висновок про те, що нестача зростання пов'язана не з браком інвестицій, а через незбалансоване використання існуючих ресурсів (на прикладі України). Висвітлюються питання довгострокової стійкості українського державного боргу до 2006 р. Надається огляд реформ, проведених у банківському секторі Східної Європи. Ряд питань присвячений сектору, який вважається одним з найважливіших в економіці України - сільському господарству. Висвітлюється роль держави у сільськогосподарській політиці на прикладі угорського досвіду. Робиться висновок, що сільськогосподарська централізована планова політика втручання, яку проводить Європейський Союз, не є моделлю, яка може підійти Україні. Аналізується процес реформування енергетичного сектору в Україні тощо.

Досліджено комплекс ключових бюджетних проблем та обгрунтовано практичні пропозиції щодо вдосконалення бюджетно-податкової політики України. Проаналізовано негативні тенденції у сфері державних фінансів України у 1999 - 2000 рр. Розглянуто широке коло питань, пов'язаних з формуванням реального та збалансованого бюджету на 2001 р., зокрема, нормативно-правове поле бюджетного процесу, прогноз макроекономічних показників, що формують фінансово-економічну базу бюджету. Запропоновано шляхи підвищення ефективності державних витрат, зниження боргового навантаження на економіку, вдосконалення податкової системи в напрямі створення стимулів з метою розвитку реального сектора економіки України.

Розглянуто питання формування та реалізації державної політики щодо внутрішніх та зовнішніх запозичень, підвищення ефективності управління державним боргом. Висвітлено проблеми оптимізації внутрішніх та зовнішніх боргових зобов'язань за умов економічного зростання національної економіки. Наведено рекомендації щодо оптимізації внутрішніх та зовнішніх боргових зобов'язань, вдосконалення економічної політики України та розвитку діяльності органів державної влади і управління.

Рассмотрены вопросы формирования и реализации государственной политики по внутренним и внешним займам, повышения эффективности управления государственным долгом. Освещены проблемы оптимизации внутренних и внешних долговых обязательств в условиях экономического роста национальной экономики. Приведены рекомендации по оптимизации внутренних и внешних долговых обязательств, усовершенствованию экономической политики Украины и развития деятельности органов государственной власти и управления.

Розкрито причини зниження рівня бюджетних надходжень в Україні у 1997 - 2002 рр., подано пропозиції щодо подолання негативної динаміки надходжень від ПДВ. Висвітлено наслідки реалізації можливих варіантів реформування системи оподаткування доходів фізичних осіб. Обгрунтовано необхідність прийняття бюджетів України лише у контексті довгострокової стратегії управління державним боргом. Проаналізовано політику державних позик та її наслідки для витратної частини державного бюджету. Доведено, що першочергова увага має приділятися формуванню профіцитних бюджетів, встановленню критеріїв боргової безпеки, використанню частини доходів від приватизації на виконання боргових зобов'язань, диверсифікації джерел зовнішнього кредитування.

Раскрыты причины снижения уровня бюджетных поступлений в Украине в 1997 - 2002 гг., приведены предложения по преодолению негативной динамики поступлений от НДС. Освещены последствия реализации возможных вариантов реформирования системы налогообложения доходов физических лиц. Обоснована необходимость принятия бюджетов Украины только в контексте долгосрочной стратегии управления государственным долгом. Проанализирована политика государственных заимствований и ее последствия для затратной части государственного бюджета. Доказано, что первоочередное внимание должно уделятся формированию профицитных бюджетов, установлению критериев долговой безопасности, использованию части доходов от приватизации на исполнение долговых обязанностей, диверсификации источников внешнего кредитования.

Запропоновано методику оцінки ймовірного впливу на ситуацію в Україні кризових явищ світового соціально-економічного розвитку та політичних рішень провідних держав світу. Узагальнено характеристику їх симптомів, наведено основні підходи до антикризового регулювання економіки. Розглянуто напрямки політики протидії негативним явищам економічного розвитку, запропоновано заходи щодо запобігання впливу кризових явищ світової економіки на Україну. Розглянуто суть бюджетно-податкової політики в державі, проаналізовано особливості розвитку фондового ринку.

Предложена методика оценки вероятностного влияния на ситуацию в Украине кризисных явлений мирового социально-экономического развития и политических решений ведущих государств мира. Обобщена характеристика их симптомов, определены основные подходы к антикризисному регулированию экономики. Рассмотрены направления политики противодействия негативным явлениям экономического развития, предложены меры для предупреждения влияния кризисных явлений мировой экономики на Украину. Рассмотрена сущность бюджетно-налоговой политики в государстве, проанализированы особенности развития фондового рынка.

Наведено результати економічного аналізу взаємодії внутрішніх та зовнішніх факторів економічного розвитку та досвіду трансформаційних перетворень в Україні за період 1991 - 2002 рр. Визначено напрямок розгортання економічної політики на початку ХХІ ст. - стратегію розвитку економіки країни на довгострокову перспективу. Висвітлено цільові орієнтири стабільного економічного зростання, підвищення якості життя, інституційних перетворень, інноваційно-інвестиційної модернізації, структурно-технологічного оновлення, антикризового регулювання, інтеграції у світову економіку на конкурентних засадах. Описано складові змісту та механізмів забезпечення стабільного розвитку, пошуку ефективних рішень на державному рівні, визначено шляхи та механізми реалізації інноваційної моделі розвитку економіки України.

Приведены результаты экономического анализа взаимодействия внутренних и внешних факторов экономического развития и опыта трансформационных преобразований в Украине за период 1991 - 2002 гг. Определено направление развертывания экономической политики в начале ХХІ ст. - стратегия развития экономики страны на долгосрочную перспективу. Освещены целевые ориентиры стабильного экономического роста, повышения качества жизни, институционных преобразований, инновационно-инвестиционной модернизации, структурно-технологического обновления, антикризисного регулирования, интеграции в мировую экономику на конкурентных основах. Описаны составные содержания и механизмов обеспечения стабильного развития, поиска эффективных решений на государственном уровне, определены пути и механизмы реализации инновационной модели развития экономики Украины.

Визначено фактори впливу на рівень державних видатків, а також інституційні умови підвищення їх ефективності в Україні. Показано роль фондового ринку як сфери залучення фінансових ресурсів в економіку країни. Проаналізовано структуру фінансування інвестицій в основний капітал, а також практичний досвід регулювання міждержавного руху капіталів у країнах світу.

Определены факторы влияния на уровень государственных расходов, а также институциональные условия повышения их эффективности в Украине. Показана роль фондового рынка как сферы привлечения финансовых ресурсов в экономику страну. Проанализированы структура финансирования инвестиций в основной капитал, а также практический опыт регулирования межгосударственного движения капитала в странах мира.

Наведено результати дослідження соціально-економічних передумов і наслідків формування зовнішньоборгових зобов'язань у системі світових фінансово-економічних відносин. Розвинено теоретичну концепцію функціонування зовнішньоборгових механізмів у країнах із низьким і середнім рівнем доходів. Наведено структурно-функціональну модель взаємовідносин між розвиненими країнами і країнами, що розвиваються у сферах зовнішньоекономічного обміну, валютного курсоутворення та міжнародного кредитування. Виявлено фактори низхідної динаміки цін на сировинні та промислові товари, експортовані країнами з невисоким рівнем доходів. Розкрито роль зовнішньоборгових процесів у становленні міжнародної системи валютних диспаритетів, обчислено кількісний вплив зовнішньоборгового навантаження на рівень обмінних курсів. Розроблено концептуальні засади управління зовнішнім національним боргом для забезпечення довгострокової фінансової стабільності та розширення інвестиційного потенціалу реального сектору економіки в Україні.

Приведены результаты исследования социально-экономических предпосылок и последствий формирования внешнедолговых обязательств в системе мировых финансово-экономических отношений. Развита теоретическая концепция функционирования внешнедолговых механизмов в странах с низким и среднем уровнем доходов. Приведена структурно-функциональная модель взаимоотношений между развитыми странами и развивающимися странами в сферах внешнеэкономического обмена, валютного курсообразования и международного кредитования. Выявлены факторы низходящей динамики цен на сырьевые и промышленные товары, експортируемые странами с невысоким уровнем доходов. Раскрыта роль внешнедолговых процессов в становлении международной системы валютных диспаритетов и определено количественное влияние внешнедолговой нагрузки на уровень обменных курсов. Разработаны концептуальные основы управления внешним национальным долгом для обеспечения долгосрочной финансовой стабильности и расширения инвестиционного потенциала реального сектора экономики в Украине.

Висвітлено теоретико-методологічні та практичні аспекти формування та реалізації вітчизняної фінансової політики. З урахуванням світового досвіду проведення ефективної податкової політики, проаналізовано наявні проблеми та визначено напрями реформування податкової системи України. Розглянуто теоретичні основи формування бюджетної політики, принципи розподілу та збалансованості бюджетних доходів і видатків, проблемні питання місцевих бюджетів. Увагу приділено особливостям формування ефективної боргової політики та сучасному стану фінансової безпеки України.

Освещены теоретико-методологические и практические аспекты формирования и реализации отечественной финансовой политики. С учетом мирового опыта проведения эффективной налоговой политики, проанализированы существующие проблемы и определены направления реформирования налоговой системы Украины. Рассмотрены теоретические основы формирования бюджетной политики, принципы распределения и сбалансированности бюджетьных доходов и расходов, проблемные вопросы местных бюджетов. Уделено внимание особенностям формирования эффективной долговой политики и современному состоянию финансовой безопасности Украины.

Показано критичність проблеми державного боргу України. Обгрунтовано негативні наслідки застосування державних облігацій як основного інструмента досягнення мети грошово-кредитної політики та подано пропозиції щодо вдосконалення механізму обслуговування внутрішньої заборгованості держави. Проаналізовано процедури реструктуризації зовнішнього боргу, які проводилися у 2000 - 2001 рр., щодо забезпечення національних інтересів та врахування міжнародного досвіду. Запропоновано стратегічні й тактичні заходи, спрямовані на вдосконалення управління зовнішнім державним боргом.

Розкрито сутність проблеми внутрішніх трансфертів ресурсів для обслуговування зовнішнього боргу; розглянуто варіанти мобілізації внутрішніх ресурсів під час забезпечення адекватних зовнішніх трансфертів, проаналізовано боргові показники України та зроблено висновок про надмірність тиску боргових виплат на державні фінанси України. Головним показником під час оцінки рівня платоспроможності держави запропоновано вважати співвідношення сальдо боргових виплат і доходів бюджету. Запропоновано комплекс заходів, спрямованих на врегулювання проблеми внутрішніх трансфертів в Україні та підвищення на цій основі рівня платоспроможності держави.

Показано, що основними причинами формування зовнішньої заборгованості країнами, які розвиваються, є низький рівень соціально-економічного розвитку та дія глобальних механізмів відтворення економічної відсталості і консервації бідності, які позбавляють зазначені країни резервів активізації інвестиційного процесу і підвищення життєвого рівня населення. Із застосуванням статистичних методів доведено наявність оберненого взаємозв'язку між розмірами зовнішної заборгованості країни та рівнем доходів на душу населення. Розкрито причини негативного впливу боргових процесів на стан економіки та фінансової системи країн-позичальників.

Надано огляд теоретичних концепцій і моделей з питань визначальних факторів курсоутворення у період нестабільних обмінних курсів. Проаналізовано адекватність монетаристських моделей обмінного курсу, моделей загальної рівноваги й ліквідності, моделей портфельних балансів і валютних очікувань, а також теорії ринкової мікроструктури з огляду на реалістичність їх припущень та підтвердження їх висновків на практиці. Зроблено висновок про можливість застосування цих моделей лише як теоретико-методологічної основи, що потребує подальшого доопрацьовування у процесі короткострокового та середньострокового прогнозування динаміки обмінних курсів.

Наголошено, що надмірне застосування зовнішніх позик посилює вразливість боргової позиції уряду до дії зовнішніх шоків. Із застосуванням методу міжнародних порівнянь доведено наявність стійких деформацій у структурі позичкового фінансування дефіциту Державного бюджету України. Обгрунтовано необхідність зменшення залежності фінансової позиції держави від кон'юнктури зовнішніх ринків, мобілізації внутрішніх заощаджень до економічного кругообігу та мінімізації валютних ризиків, що вимагає розвитку ринку внутрішніх державних запозичень та зменшення обсягів залучення зовнішніх позик урядом.

Виявлено поточні тенденції валютно-курсової політики та узагальнено економічні наслідки знецінення національної грошової одиниці. На основі даних для 149 країн з низьким і середнім рівнями доходів запропоновано ряд економіко-математичних моделей, які дозволяють обчислювати відхилення фактичних значень курсу від теоретичних та оцінювати адекватність поточного рівня валютного курсу для окремих країн. Обгрунтовано цільове значення рівня відносин цін для України та розраховано темпи ревальвації реального обмінного курсу, що забезпечуватимуть подолання фінансово-економічних деформацій та гарантуватимуть певний запас міцності для уникнення потрясінь на валютному ринку.