Проаналізовано стан та динаміку венчурного підприємництва в країнах світу. Визначено основні тенденції його розвитку та чинники, що визначають ефективність використання. Розглянуто ключові проблеми формування умов для розвитку венчурного підприємництва в Україні.

Проанализированы состояние и динамика венчурного предпринимательства в странах мира. Определены основные тенденции его развития и факторы, которые определяют эффективность использования. Рассмотрены ключевые проблемы формирования условий для развития венчурного предпринимательства в Украине.

Приведен практический подход к инвестированию венчурного капитала. Охарактеризован инвестиционный процесс due diligence, в частности, при прохождении первоначальной стадии принятия решения. Изложены вопросы о том, как правильно проанализировать финансовую отчетность и действительное состояние дел в существующей компании, изучить рынок, конкурентную среду, определить реальную стоимость новой продукции и инноваций в сфере услуг. Раскрыта сущность понятия франчайзинга, предложена сравнительная характеристика менеджера малого бизнеса и предпринимателя.

Визначено місце венчурних фондів у системі інфраструктури регіональних інвестиційно-інноваційних процесів, визначено економічну роль венчурного капіталу у забезпеченні регіонального інноваційного розвитку та регіональні фактори середовища функціонування венчурних фондів. Досліджено регіональні особливості функціонування венчурних фондів у регіонах України та зарубіжних країнах. Висвітлено напрями удосконалення їх діяльності на регіональному рівні за рахунок застосування нечіткого моделювання у процесі прийняття венчурних інвестиційних рішень, створення асоціації венчурних і приватних інвестицій, оцінено перспективи залучення венчурних фондів до фінансування регіональних інноваційних проектів у деревообробній галузі.

Розглянуто різні теоретичні підходи до визначення поняття венчурного капіталу, його основні функції, кругообіг венчурного капіталу в ринковій економіці, процесу утворення венчурних синдикатів. Проаналізовано етапи формування міжнародного ринку венчурного капіталу та становлення міжнародного венчурного інвестування. Визначено механізми формування ринків даного капіталу, а також попит і пропозицію у світовій економіці. Виявлено особливості формування попиту на венчурний капітал в Україні та в країнах з перехідною економікою. Оцінено джерела інвестиційних ресурсів на українському ринку даного капіталу. Розроблено фінансово-організаційний механізм формування ринку венчурного капіталу в Україні.

Описано механізм використання найбільш ефективної форми інноваційного підприємництва - венчурного бізнесу (ВБ) як економічного інструменту фінансування введення в експлуатацію компаній, їх розвитку, а також придбання інвестором під час реструктуризації власності. Висвітлено питання розвитку ВБ у промисловості розвинутих країн та України. Викладено моделі аналізу ризиків ВБ, ефективності венчурних інвестиційних проектів, формування збалансованого інвестиційного портфеля в промисловості.

Описан механизм использования наиболее эффективной формы инновационного предпринимательства - венчурного бизнеса (ВБ) как экономического инструмента финансирования ввода в эксплуатацию компаний, их развития, а также приобретения инвестором при реструктуризации собственности. Освещены вопросы развития ВБ в промышленности развитых стран и Украины. Изложены модели анализа рисков ВБ, эффективности венчурных инвестиционных проектов, формирования сбалансированного инвестиционного портфеля в промышленности.

Рассмотрен зарубежный опыт развития малых инновационных предприятий и влияние их на экономику страны. Определены основные параметры развития малых инновационных предприятий с учетом их инновационного потенциала. Определены стратегические направления деятельности государства по развитию инновационной экономики на основе малых инновационных предприятий.

Досліджено світові тенденції на ринках венчурного капіталу за умов глобалізації, виявлено вплив світової фінансово-економічної кризи на розвиток венчурного підприємництва у світі. Обгрунтовано думку про те, що особливо у кризові та пострецесійний періоди саме державні органи влади повинні застосовувати весь арсенал інструментів для того, щоб не припиняти реалізацію потрібних інноваційних проектів, створювати можливості для розвитку інфраструктурних об'єктів, що пришвидшуватимуть розвиток венчурного підприємництва.

Розкрито сутність і значення та основні категорії венчурного підприємництва. Розглянуто історію виникнення, основні принципи та механізми функціонування венчурного бізнесу, основні види суб'єктів венчурного підприємництва (венчурних інвесторів, венчурних підприємств, організацій венчурної інфраструктури та ін.). Показано роль та значення органів державної влади у фоормуванні систем підтримки венчурного бізнесу, увагу приділено системам державної та недержавної підтримки і розвитку інноваційної венчурної діяльності провідних країн світу. Проаналізовано діяльність національних асоціацій венчурного капіталу, зокрема, Національної асоціації венчурного капіталу (NVCA), Української асоціації інвестиційного бізнесу (УАІБ), Російської асоціації венчурного інвестування (РАВІ), Британської асоціації венчурного капіталу (BVCA), Європейської асоціації венчурного капіталу (EVCA). Викладено питання венчурного менеджменту як одного з видів менеджменту, спрямованого на управління розвитком молодих інноваційних фірм за допомогою залучення венчурного капіталу та венчурного фінансування проектів.

Проаналізовано сучасний стан інноваційної діяльності в Україні та досліджено практику стимулювання інноваційної діяльності провідних країн світу. Запропоновано концептуальний підхід до створення програмних систем організаційного моделювання (ПСОМ) інноваційних підприємств, який враховує проблеми забезпечення їх життєздатності, надає змогу доповнити технологію розроблення та супроводження ПСОМ формалізованими моделями та засобами, що у сукупності забезпечують життєздатність ПСОМ.

Проанализированы основные тенденции развития индустрии венчурного капитала в странах ЕС, включая регион Центральной и Восточной Европы, США, а также в Украине. Определены основные тенденции и причины, которые мешают украинскому венчурному капиталу стать финансовым источником инновационной деятельности. Представлены рекомендации, направленные на формирование в Украине полноценного сектора венчурного финансирования.

Розглянуто теоретико-методологічні засади технологічних кластерів та організаційно-методичні аспекти їх формування. Досліджено технологічну готовність економіки України до глобальних викликів. З'ясовано фактори забезпечення технологічної конкурентоспроможності регіонів України. Висвітлено особливості фінансування ВНЗ як одну з передумов формування фінансового кластера. Розкрито сутність і доведено необхідність застосування кластерної концепції за умов України. Обгрунтовано можливості формування міжнародного кластера в авіапромисловості. Здійснено системний аналіз ролі технологічних кластерів у забезпеченні соціально-економічного розвитку України. Проаналізовано нормативно-законодавче забезпечення кластерної економіки. Запропоновано комплекс методичних та організаційних заходів щодо формування кластерної політики.

Висвітлено проблему активізації інноваційної та наукової діяльності, підвищення ролі університетів у проведенні грунтовних наукових досліджень та комерціалізації їх результатів. Розглянуто досвід розвинутих країн світу, зокрема США та Великої Британії як світових лідерів у сфері запровадження університетських малих наукових підприємств - венчурів "spin-off" та "spin-out", в основі яких лежать п'ять принципів діяльності: сильного керівного центру ВНЗ, підприємництва, розвинутої і гнучкої інфраструктури, диверсифікованої структури фінансування, зацікавленості в організаційних змінах структури управління ВНЗ. Подано чотири моделі організації діяльності "spin-out"-компаній.

Освещена проблема активизации инновационной и научной деятельности, повышение роли университетов в проведении фундаментальных научных исследований и коммерциализации их результатов. Рассмотрен опыт развитых стран мира, а именно США и Великобритании как мировых лидеров в сфере внедрения университетских "spin-off" и "spin-out" предприятий, в основе которых - пять принципов деятельности: сильный руководящий центр ВУЗ, предпринимательство, развитая и гибкая инфраструктура, диверсифицированная структура финансирования, заинтересованность в организационных переменах структуры управления ВУЗ. Приводятся четыре модели организации деятельности "spin-out" компаний.

The authors bring up the problem of livening up the innovative and scientific activities, of raising the universities' role in conducting substantial scientific research and commercialization of its results. The experience of the world's developed countries, of the USA and Great Britain as the leaders in the sphere of introducing universities' "spin-off and "spin-out" enterprises in particular, is being considered.

Проаналізовано сучасний стан інвестування інновацій в Україні через венчурні фонди. Порівняно галузі венчурного інвестування в Україні та інших країнах світу; зазначено, що в Україні венчурні фонди не інвестують в інноваційні підприємства. Внесено пропозиції щодо спрямування діяльності венчурних фондів на інвестування інноваційного розвитку.

Зазначено, що головним інструментом дослідження є опитування, проведене серед керівників та персоналу високотехнологічного підприємства у складі технопарку. Загальна кількість анкет - 360; вірно заповненими повернено 307. За результатами аналізу даних можна зробити наступні висновки: інноваційний менеджмент (ІМ) суттєво позитивно корелює з фінансовими показниками ефективності управління; ІМ суттєво позитивно корелює з операційними показниками ефективності; ІМ суттєво позитивно корелює з поведінковою складовою управління; кореляція між ІМ та ефективним управлінням багато в чому визначається демографічними змінними. Розроблено рекомендації для підприємств та для подальших досліджень.

Рассмотрен вопрос венчурного финансирования на примере зарубежных стран. Проанализированы различия систем функционирования венчурных фондов, описаны источники венчурного капитала. Рассмотрены отрасли, которые являются наиболее привлекательными для венчурного инвестирования. Оценены возможности использования этого опыта в Украине.

Розглянуто особливості сучасного розуміння інноваційної діяльності та підходів до її організації на основі порад провідних фахівців та досвіду компаній-лідерів у галузі інновацій.

Узагальнено досвід провідних за рівнем розбудови наноіндустрії країн щодо проведення опитувань підприємств нанотехнологічної сфери. З огляду на недосконалість вітчизняної статистичної бази та організації статистичних спостережень за розвитком нанотехнологічної сфери було проведено анкетування українських підприємств, котрі використовують і створюють нанотехнології, і його результати висвітлено у статті. Це дозволило дослідити сучасний стан сфери нанотехнологій України та визначити притаманні їй особливості. Окрім того, виокремлено та обгрунтовано проблемні аспекти вітчизняної практики статистичного спостереження нанотехнологічної діяльності підприємств в Україні.

Проаналізовано організаційні форми венчурного фінансування, з'ясовано особливості їх прояву в різних країнах. Визначено, що домінуюча роль у мобілізації венчурного капіталу належить венчурним фондам у формі обмеженого партнерства.

Досліджено історичну сутність процесу венчурного інвестування з метою обгрунтування теоретико-методичних засад розробки ефективної моделі венчурування в Україні на шляху до інноваційного економічного розвитку.Проаналізовано історичні передумови становлення венчурного бізнесу в світі та основні тенденції його розвитку. Проведено дослідження найбільшуспішних та значущих моделей венчурування в світовій практиці та одержано висновки щодо розробки практичних рекомендацій для стимулювання венчурної індустрії в Україні. Зважаючи на наявність кон'юнктурних коливань венчурного сектору, доведено необхідність його активної державної підтримки і, водночас, обмеженого державного втручання. Виходячи із світового досвіду, доведено успішність венчурування саме у високотехнологічне і новаторське підприємництво, на противагу вітчизняним тенденціям використання венчурних фондів для фінансування будівництва та комерції.

Досліджено поняття "краудфандинг" і його особливості. Розглянуто альтернативні краудфандингу джерела залучення фінансових ресурсів для стартапів і проектів інноваційного розвитку, а саме: краудінвестинг і краудлендинг, фінансування завдяки "бізнес-ангелам", венчурні фонди тощо (бізнес-інкубатори, платформи для стартапів). Проаналізовано обсяги та ефективність краудфандингових операцій у США, Нідерландах, Німеччині та Франції. Досліджено сучасний стан та особливості краудфандингу в Україні. Зроблено висновки про необхідність створення державою сприятливого законодавчого поля та популяризації краудфандингу серед населення з метою зміцнення довіри до цього фінансового інструмента.